Beleggingsupdate oktober 2021
We behouden ons vertrouwen in het economisch herstel, maar de risico’s op een tijdelijke verzwakking en een marktcorrectie nemen toe. We zijn op korte termijn iets voorzichtiger voor aandelen.
In een notendop
In de Verenigde Staten en Europa zet het economische herstel zich voort en de bedrijfswinsten scheren hoge toppen. Onder meer omdat COVID-19 dankzij de vaccinaties almaar minder op de economische activiteit weegt.
Maar het groeitempo van het economische herstel kan op korte termijn vertragen door:
- Tijdelijk hogere inflatie als gevolg van de heropstart van de economie
- Langere leveringstermijnen die kunnen doorwegen
- Energieprijzen die de laatste dagen de pan uitswingen.
We geven daarom aandelen een neutraal gewicht in de portefeuille.
We zetten vooral in op aandelen van bedrijven uit de eurozone. Door de problemen in China (Evergrande) zijn we heel voorzichtig voor aandelen uit de Aziatische opkomende markten.
Vaccinaties beschermen
In Europa loopt het aantal de Covid-infecties weer op. Dankzij het vergevorderde vaccinatieprogramma blijven de ziekenhuisppanemes en het aantal ernstig zieken beheersbaar.
Nieuwe strenge lockdownmaatregelen lijken voorlopig nog niet aan de orde.
In Azië en Amerika daarentegen zien we een forse daling van de besmettingen. Vooral in Azië lopen de vaccinaties tegenwoordig als een trein en zijn beperkingen op het economische leven almaar minder nodig.
Groeitempo wat trager op korte termijn
Heel wat opgepot spaargeld bij de consumenten, de lage rentes en een genereus budgettair beleid zorgen ervoor dat de terugkeer naar normaal op schema blijft. Toch kan het groeitempo op korte termijn wat aan vaart verliezen.
De heropeningspiek ligt in de meeste regio’s achter ons. Tijdelijk hogere inflatiecijfers wegen op de groei. Ze zijn het gevolg van hogere energieprijzen en flessenhalzen in het goederenvervoer die zorgen voor verlengde leveringstermijnen.
In China vormen de recente problemen in de vastgoedsector een uitdaging voor de groei.
Tijdelijke pauze in de aandelenmarkten
Dankzij het sterke economisch herstel en het spectaculair snel weer opveren van de bedrijfswinsten bereiken de aandelenmarkten nieuwe records. We behouden ons vertrouwen in de economie, maar we gaan ervan uit dat de groeivertraging tijdelijk wat op het marktsentiment kan wegen.
Door de erg lage rente is er geen echt alternatief voor aandelen (TINA), maar we worden tijdelijk wel iets voorzichtiger.
We blijven kiezen voor sectoren die profiteren van hogere rentes (banken en verzekeraars). Regionaal kiezen we voor de westerse markten en vermijden we Azië.
Naast deze langetermijnvisie zijn ook bescherming en trends op financiële markten belangrijk. Je persoonlijke belegging, raadpleegbaar in KBC Mobile en Touch, kan anders ingevuld zijn volgens jouw comfortzone.
Heb je nog vragen over onze beleggingsstrategie?
Dit artikel is louter informatief en mag niet als beleggingsadvies beschouwd worden.