Beleggingsupdate februari 2022

Het wapengekletter in Oekraïne is losgebroken en dat laat zich voelen op de beurzen en in de energieprijzen.

Voor oorlog is er nooit een goed moment, maar nog wat extra druk op de olie- en gasprijs kunnen we nu wel missen.

De huidige energiecrisis krijgen we nog wel verteerd, maar hoe langer die aanhoudt, hoe meer dit aan de koopkracht raakt en hoe langer het inflatiepeil (te) hoog blijft.

Net die hogere inflatie doet de centrale banken het geweer van schouder veranderen. Daar waren ze de voorbije weken erg duidelijk over.

De voet gaat van het monetaire gaspedaal en de rentemarkten rekenen ondertussen op zes Amerikaanse renteverhogingen en op het wegwerken van de negatieve rente in de eurozone.

Tegen die achtergrond zien we vooral een sterke economie, dus dergelijke bijsturing hoeft niet af te schrikken. Wel is het belangrijk dat we de volgende maanden afkoeling krijgen van de inflatiedruk, zodat centrale banken zich niet genoodzaakt zien de rente snel fors te verhogen.

Ondertussen is het vertrouwen van ondernemers opnieuw toegenomen en pakken de bedrijven uit met winstcijfers die positief verrassen. Als straks de omikron-restricties wereldwijd worden teruggeschroefd, verwachten we dat deze sterke trend aanhoudt.

Een stevige rugwind dus voor risicovolle beleggingen zoals aandelen en bedrijfsobligaties, een moeilijkere omgeving voor overheidsobligaties.

Maar op korte termijn is de onzekerheid hoog. Hoe evolueert het conflict verder? Wat is de impact op de energieprijzen? Hoe snel komen de inflatiecijfers naar omlaag? Hoe reageren de centrale bankiers hierop? Redenen genoeg om nog een bijkomende stap uit aandelen te zetten en tijdelijk wat te gaan schuilen in cash.

Naast deze langetermijnvisie zijn ook bescherming en trends op financiële markten belangrijk. Je persoonlijke belegging, raadpleegbaar in KBC Mobile en Touch, kan anders ingevuld zijn volgens jouw comfortzone.